У статті розглядаються два альтернативні способи виходу компанії на зовнішні фондові ринки – первинне розміщення акцій та спосіб зворотного злиття. Стаття містить стислий порівняльний аналіз переваг і недоліків обох способів. Автори акцентують на тому,що вибір способу часто залежить від розміру ринкової вартості фірми. Традиційна угода IPO є надто витратним, тривалим і ризиковим способом для компаній-представників малого і середнього бізнесу, що спонукає останні шукати більш доступних механізмів зміни свого статусу і отримання доступу до джерел фінансування. Для реалізації способу зворотного поглинання компанія підбирає компанію-оболонку, інкорпоровану в США, що свого часу вже вийшла на біржу, але згодом припинила свою основну діяльність через різніобставини, розпродає свої активи в рахунок покриття зобов’язань і призупинила свою комерційну діяльність. Приватна фірма таким чином, перетворюється на холдингову структуру на чолі з американською публічною компанією, контрольованою власниками підприємства, і виробничою філією (власне підприємством) у країні розташування. Статус американської публічної корпорації переводить активи, операції та питання забезпечення економічної безпеки компанії у міжнародну площину. При цьому американські та інші західн&і акціонери не впливають на управління компанією і не втручаються в питання корпоративного контролю. Спосіб зворотного поглинання має низку позитивних характеристик і наслідків: швидкість досягнення цілей угоди між компаніями-учасниками поглинання, м&енш жорсткі фінансові вимоги до компанії, що використовує метод зворотного поглинання, відносна дешевизна і гнучкість. Закріпившись на американському фондовому ринку, заробивши на ньому кредитну історію і підвищивши ліквідність своїх акцій, компанія &отримує механізм практично необмеженого залучення іноземних інвестиційних ресурсів, за умови, що кошти, які надходять від кожної емісії акцій, використовуються ефективно і
покращують її виробничі та фінансові показники.
This article describes two a<ernative ways of entering the foreign stock markets
– IPO and reverse merger method . This article contains a brief comparative analysis of the advantages and disadvantages of both methods. The authors emphasize that the choice of method often dep&ends on the size of the market value of the firm. Traditional ІРО agreement is too costly, time-consuming and risky way for companies in small and medium-sized businesses, prompting their recent search for more accessible mechanisms to change the sta&tus of a company and to find the access to funding sources. To implement the method of reverse merger company picks up a shell company, already incorporated in the United States as a public one, but subsequently ceased its core activities due to vari&ous circumstances, selling its assets and liabilities by covering suspended its commercial activities. Private firm thus transformed into a holding structure, headed by a U.S. public company controlled by the owners of the enterprise, and operational& branch (actually now) in the home country. Due to the Status of the American public corporation, assets, operations and issues of economic security acquire international character. At the same time, American and other Western shareholders will not a&ffect the management of the company and do not interfere in matters of corporate control. The method of reverse merger has several positive features and implications: the short time for achievement prime goals of agreement between the participating c&ompanies, less stringent financial requirements to the company, using the method of reverse merger, the relative cheapness and flexibility. Foothold in the American market, earning the credit history and increase the liquidity of its shares, the comp&any receives virtually unlimited mechanism to attract foreign investment to improve its operational and financial performance.
