Фінансовий ринок пропонує безліч можливостей для фінансування проєктів, однак, класичні його складові з розвитком втрачають такі риси, як гнучкість і легкість руху коштів між його учасниками, зокрема, й через посилення регулювання. Як результат, у пошуку зручних каналів руху коштів від кредиторів та інвесторів до позичальників і емітентів, з"являються нові, іноді нішеві, види фінансових ринків та інструментів. Краудфандинг став такою нішевою складовою фінансового ринку, своєрідною екосистемою, в якій поєднуються інвестори (кредитори, донори), краудплатформа та бенефіціари (власники проєктів), серед яких особливе місце посідають стартапи. Відповідно метою дослідження стало з"ясування особливостей краудфандингу, факторів, які зумовлюють його розвиток, атакож визначення перспектив його розвитку. Для досягнення мети використано статистико-економічні методи, за допомогою яких визначено тренди розвитку краудфандингу у різних регіонах світу та з"ясовано фактори, які мали вплив на цей розвиток, зокрема, економічний розвиток країни, валові заощадження населення, наявність краудфандингових платформ, регулювання. Побудовані панельні багатофакторні регресійні моделі показали, що значущими виявилися такі фактори: валові заощадження та кількість краудфандинго&вих платформ. Визначено особливості функціонування краудфандингу в Україні, а також комплекс заходів, реалізація яких сприятиме розвитку краудфандингу в Україні.
The financial market offers many opportunities for projects funding. However, in its de&velopment, the financial market becomes more complex; it loses such features as flexibility and ease of fund-raising, including increased regulation. As a result, new, sometimes niche types of financial markets and instruments appear in the search fo&r convenient channels for the movement of funds from lenders and investors to borrowers and issuers. Crowdfunding has become such a niche component of the financial market, a kind of ecosystem that consists of investors (lenders, donors), crowd platf&orms, and beneficiaries (project owners), among which startups occupy a special place. Accordingly, the purpose of the study was to clarify the features of crowdfunding, the factors predetermining its development, and the prospects for its developmen&t. To achieve the goal, we use statistical methods. We note the positive trends in the development of crowdfunding in all regions, despite that China showed a crucial decline. Thus, the average annual growth rate of crowdfunding in Europe and America& has been more than 60 % since 2013. We also analyze the factors influencing crowdfunding development, particularly economic development, gross savings, the number of crowdfunding platforms, regulation. The constructed panel multivariate regression m&odels showed that the following factors were significant: gross savings and the number of crowdfunding platforms. Finally, we have determined the features of the functioning of crowdfunding in Ukraine. Among those, the use of crowdfunding mainly for &charitable financing projects, an insufficient number of platforms, an insignificant amount of funds raised, and the
absence of state regulation. As a result, we have identified measures that will contribute to the development of crowdfunding in Ukr&aine, including the adoption of best practices of crowdfunding regulation, ensuring the transparency of its functioning, establishment of specialized crowdfunding platforms, and creating a crowdfunding culture.
