У статті викладено результати дослідження кількісних економічних ефектів від модернізації теплової електроенергетики України відповідно до вимог Європейської Енергетичної Спільноти та Європейського Союзу. Дослідження спираєтьтся на контрфактуальний аналіз ефектів від різних сценаріїв розвитку електроенергетики до 2020 р., серед яких фактуальним є впровадження директиви ЄС 2001/80/ЕС "Про обмеження викидів певних забруднювальних речовин у повітря". Дослідження засвідчує фінансову спроможність модернізації до 2020 р. та часткову спроможність вчасноїмодернізації до 2018 р. за умови гарантій для інвесторів та кредиторів щодо отримання справедливої ренти на капітал. Впровадження директиви супроводжуватиметься чотирикратним скороченням шкоди довкіллю від роботи галузі, двократним зниженням реальної ціни електроенергії, проте потребуватиме значних інвестицій.